指数基金产品研究系列报告之一百十六：经济晴雨表稳增长背景下的基建50ETF

2022-04-18 09:01:53 来源：新浪财经加入收藏

【摘要】本期投资提示：

　　广发中证基建工程ETF（基金代码：516970，场内简称：基建50）是广发基金旗下的一只ETF，基金经理为霍华明先生。截止至2022 年4 月13 日，该ETF

本期投资提示：

    　　广发中证基建工程ETF（基金代码：516970，场内简称：基建50）是广发基金旗下的一只ETF，基金经理为霍华明先生。截止至2022 年4 月13 日，该ETF 规模为104.54 亿元，基金份额为份额87.30 亿份，相比上市之初规模明显扩大。过去一周日均成交额为3.80亿元，是全市场最具流动性的ETF 之一。该ETF 跟踪中证基建工程指数（指数代码：

    　　399995），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金于2021 年6 月23 日成立，于2021年7 月5 日上市。基金管理费率为0.50%、托管费率为0.10%。

    　　中央明确提出2022 年总基调为“稳字当头，稳中求进”。对外抵抗中美博弈、新冠疫情、全球潜在金融危机带来的冲击；对内防范政府债务、企业债务违约带来的风险以及“类滞胀”现象。在宏观层面，财政政策超前开展、加大基建投资，以基建托底经济；货币政策转向宽松，延续降准基调来对抗经济下行压力。微观层面以稳就业为第一要务，要在推动高质量发展中强化就业优先导向，提高经济增长的就业带动力。

    　　基建项目与建筑业息息相关，建筑业商务活动指数2022 年3 月为58.1%，较上月增长0.5 个百分点，表明建筑业运转速度有所加快。过去一年中建筑业商业活动指数始终在55%以上，处于较高景气区间。可见基建板块有较好投资前景。

    　　中证基建工程指数（CSI Construction & Engineering Index，指数简称：基建工程，指数代码：399995.SZ）由中证指数有限公司以2004 年12 月31 日为基日，于2015 年3 月12 日推出。基建工程指数从沪深市场中选取50 只流动性较好、市值较大的A 股市场建筑与工程行业上市公司证券作为指数样本，以反映该产业的整体表现。

    　　基建工程指数前十大成分股权重合计为64.00%。权重排名前三的股票分别为中国建筑、中国中铁、中国电建，权重分别为11.46%、10.64%、9.67%。指数权重最高的8 个成分股均为”中字头”企业。指数前十大权重股所涵盖的行业非常集中，均来自建筑装饰行业，也是申万建筑装饰行业中市值最高的10 只个股，因此，指数具有较强的龙头效应。

    　　基建工程指数2021 年以来收益表现突出。2020/12/31 至2022/4/13 的投资区间内，股票市场大面积下行，基建工程指数累计收益率依然达到25.99%，年化收益率达到20.56%，年化夏普比率为0.86。同期沪深300、中证500 及中证全指指数均出现了不同程度的下跌，其中沪深300 指数跌幅达到19.05%。基建工程指数在此期间的最大回撤为-18.08%，亦是同期5 只指数中最少，说明其在下跌的市场环境中具有一定的抗跌性。

    　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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